这首词叫《水龙吟·次韵章质夫杨花词》。这首词是苏轼的次韵之作，写于宋神宗元丰四年（1081年）的杨州。词中化“柳絮”的形象为美人的形象，摄其神魂，绘其精神，对“杨花”进行了生动形象的拟人化描写，把咏物与写人巧妙地结合起来，将物性与人情毫无痕迹地融成一体，真正做到了“借物以寓性情”，写得声韵谐婉，情调幽怨缠绵，反映了苏词婉约的一面。词的上片，首句“似花还似非花”出手不凡，耐人寻味。它既咏物象，又写人言，正、反两面都切合杨花形象的特征。“花”前着一“似”字，点明此非花也；“非花”前着一“是”字，又点明这非他物，而是花，因此可以说是开句即生波俏。次句承接首句，对杨花加以进一步的拟人化描写。词人写杨花之形“轻轻舞”，写杨花之态“软无力”，写杨花之性“动为微月掩”，活脱脱就是一个天真无邪、纯洁娇美的少女形象。她娇柔轻盈、幽怨多情，而又孤芳自赏、孤傲不群。她情有所钟，故频频回顾；她心有所依，故不忍飘去。她始终未能摆脱内心深处的那种缠绵悱恻之情。下片由物及人，由人及情，生发开去，尽抒胸臆。“萦损柔肠，困酣娇眼，欲开还闭”，这三句由杨花写到柳树，又以柳树喻指思妇、荡子，可谓寓意深远。“困酣娇眼，欲开还闭”，以美人之眼写杨花风中之态，可谓一语双关，既反衬了杨花的轻柔多姿、凄迷可爱，又形象地道出了思妇的百无聊赖和内心惆怅。“梦随风万里，寻郎去处，又还被莺呼起。”这三句化用唐金昌绪《春怨》诗：“打起黄莺儿，莫教枝上啼。啼时惊妾梦，不得到辽西”，借思妇在梦中寻郎不得的幽怨，进一步烘托出杨花的孤寂无依之感。“不恨此花飞尽，恨西园、落红难缀。”这两句由杨花想到落红，感叹春光易逝，年华易老，美人迟暮，因此而生惆怅、幽怨之情。联系词人的生平来看，这似乎是词人对宋王朝国势日衰的感叹，也流露出词人对自己年华已逝、壮志未酬的忧愁和苦闷。这首词将杨花写得缠绵悱恻，凄婉动人。词人不仅写其形，而且传其神，将杨花化为一位幽怨、惆怅的思妇，通过写其轻盈的体态、幽怨的神情和困酣娇眼，传神地表现了杨花的神韵。在章法上，此词又打破了“词分两片，上片写景，下片抒情”的常规，将即物即人即情熔为一炉，意脉相承，一气呵成，给人以一气呵成、空灵荡漾之感。
