《桃色》中“章小蕙”并非被扮演的角色，而是由章小蕙本人饰演片中的女主角“美丽”。
章小蕙在《桃色》里塑造的“美丽”是一位香港房地产经纪人，是个性感美丽、生活无聊的少妇。她平日爱打扮，热衷赚钱，喜好幻想，对男性既有欲望又贪心，喜欢怀揣着爱情的幻想在他们中间周旋。在剧情中，“美丽”过着都市白领的平淡生活，常沉溺于幻想，尤其对警员4708充满幻想。一次偶然机会，她遇到日本贵妇梅木里子，受托出租一间公寓，期间结识了流浪摄影师Kim。“美丽”在警员和Kim之间难以抉择时，又出现了神秘日籍年轻女子，从而陷入了一场情欲恋爱的争夺，最终她全情投入Kim的怀抱，为幻想的爱情而沉沦。为了展示章小蕙在片中的婀娜身段，剧组还为她量身定制了9套旗袍。
